• สังเกตว่าช่วงหลัง ดร.นิเวศน์ จะพูดถึงการลงทุนในเวียดนาม และ การ Corner (ปั่นราคา) หุ้นอยู่บ่อยๆ
• ความรู้ บวกกับ โอกาสทอง สามารถ เปลี่ยนชีวิต คนได้มากและรวดเร็ว
• ความสำเร็จในชีวิต เป็นผลมาจาก ลงทุนในการศึกษา/ความรู้, ไม่เสียหายอย่างหนักเมื่อเจอวิกฤติ, ความโชดี
• คุณสมบัติของหุ้นปันผลที่ดี – ไม่ถูก disrupt ด้วยเทคโนโลยี, มีความสามารถในการแข่งขัน, ดำเนินธุรกิจมานานและผ่านวิกฤติมาได้ทุกครั้ง, มีกำไรที่ดีมาโดยตลอด, ฐานะการเงินของบริษัทมั่นคง
  Fair company at wonderful price – หลักการใหญ่ๆ ในการซื้อหุ้นของวอร์เรน บัฟเฟตต์ คือ 1. หุ้นบริษัที่ดีสุดยอด 2. หุ้นที่มีราคาถูกมาก

นอกจากหุ้นของบริษัทที่ดีสุดยอดและมีแนวโน้มที่จะเติบโตในอนาคตแล้ว (แนวคิดการลงทุนแบบ วอร์เรน บัฟเฟตต์) หุ้นของบริษัทที่ดีและมีราคาถูก ก็น่าสนใจในการลงทุนเช่นกัน (แนวคิดการลงทุนแบบ เบน เกรแฮม)

Survivor – กลยุทธ์การลงทุน แก้ว 3 ประการ – 1. ความสามารถในการหาเงินมาลงทุน 2. ความสามารถในการลงทุนให้ได้ผลตอบแทนสูง 3. ความสามารถในการลงทุนเป็นระยะเวลายาวนาน – ถ้าแก้วทุกดวงสุกสว่างก็จะมีความมั่งคั่งทางการเงินได้ไม่ยาก

คนที่จะเป็น Survivor ต้องคิดถึงเรื่องของความเสี่ยงมากกว่าปกติ ต้องหลีกเลี่ยงการขาดทุนอย่างหนัก และต้องกระจายความเสี่ยงอย่างเหมาะสม

พอร์ตหุ้นเพื่อชีวิต – นอกจากการลงทุนในประเทศไทยแล้ว ดร.นิเวศน์ แนะนำว่า ตลาดอเมริกา ตลาดจีน ตลาดเวียดนาม ก็เป็นประเทศที่น่าไปลงทุนเช่นเดียวกัน (ผ่าน ETF หรือ กองทุนดัชนี)

บทเรียนการลงทุนจากโควิด-19
1) การลงทุนมีความเสี่ยง และเราไม่มีทางรู้ว่าวิกฤตจะมาเมื่อไหร่
2) วิกฤติตลาดหุ้นมักจะมาทุกๆ 10 ปี +/-
3) ท่ามกลางวิกฤต หุ้นที่จะตกลงมาแรงก่อนเพื่อน คือ หุ้นกลุ่มธนาคาร (เพราะสะท้อนภาพรวมของเศรษฐกิจในประเทศนั้นๆ)
4) หุ้นกลุ่มสินค้าโภคภัณฑ์ (commodity) โดยเฉพาะกลุ่มน้ำมันและปิโตรเคมี จะตกลงมาอย่างหนัก
5) ผู้ผลิตหรือขายสินค้าที่จำเป็นในชีวิตประจำวัน จะพอเอาตัวรอดได้ในภาวะวิกฤต
6) หุ้นที่อันตรายที่สุดในยามวิกฤตคือหุ้นเล็กโตเร็วที่มีค่า P/E สูงมากๆ
7) หุ้นที่อันตรายอีกตัวในยามวิกฤตคือหุ้นที่มีหนี้สินมีค่า D/E สูงมากๆ
8) มูลค่าที่แท้จริงวัดจากผลประกอบการในระยะยาวเทียบกับราคาหุ้น
9) ในทุกวิกฤตจะมีผู้แพ้และผู้ชนะเสมอ

วิกฤตตลาดหุ้นไทย
1) ราชาเงินทุน (2522)
2) Black Monday (2530)
3) สงครามอ่าวเปอร์เซียร์ (2533)
4) ต้มยำกุ้ง (2540)
5) .com ดอทคอม (2543)
6) ซับไพรม แฮมเบอร์เกอร์ (2551)
7) โควิด-19 (2563)

This too shall pass, สิ่งนี้เหมือนกัน มันจะผ่านไป – โลกของเรามีการเปลี่ยนแปลงอยู่เสมอ ธุรกิจก็จะต้องปรับตัวไปเรื่อยๆ มีธุรกิจที่เกิดขึ้นใหม่ และธุรกิจที่ล้มหายตามจาก เป็นวัฎจักรวนเวียนไปไม่มีสิ้นสุด

Pent-up Demand & Wealth Effect – ในบทนี้มีพารากราฟหนึ่งที่น่าสนใจมากครับ … ผู้บริโภคจะมีความต้องการซื้อสินค้ามากน้อยแค่ไหน ขึ้นอยู่กับ ความรู้สึกว่าเขารวยแค่ไหน / คนที่รู้สึกว่าตัวเองรวย ก็จะกล้าใช้เงิน / คนที่รู้สึกว่าตัวเองจน ก็จะไม่กล้าใช้เงิน

และอีกข้อสังเกตหนึ่งที่น่าสนใจที่ ดร.นิเวศน์ เขียนไว้ คือ เมื่อตลาดหุ้นดี ทรัพย์สินราคาแพงก็จะดีตามไปด้วย เพราะเมื่อราคาหุ้นสูงขึ้น คนรวยที่มีหุ้นก็จะรู้สึกว่าตัวเองรวยขึ้น จึงกล้าซื้อของฟุ่มเฟือยมากขึ้น

วิวัฒนาการของชีวิตนักลงทุน – ในบททนี้ ดร.นิเวศน์ เผยมุมมองการใช้ชีวิตในแง่มุมต่างๆ – ผมขอยกตัวอย่าง เมื่อก่อน ดร.นิเวศน์ มองว่า เรื่องต่างๆ ในชีวิตเป็นแบบสัมบูรณ์ (Absolute) แต่เมื่ออายุมากขึ้น มองว่าเรื่องต่างๆ ในชีวิตเป็นแบบสัมพัทธ์ (Relative)

ยกตัวอย่างเช่น การมองความเก่งหรือศักยภาพของคน หากใครได้คะแนนสอบสูงก็จะเป็นคนเก่ง แต่เมื่อใช้ชีวิตมากขึ้น พบว่าชีวิตคือการแข่งขัน เก่งแค่ไหนไม่สำคัญ สำคัญว่าคุณแพ้หรือชนะในสนามที่คุณแข่ง / คนที่เก่งมากๆ ในไทย แต่ถ้าต้องไปแข่งกับ อัจฉริยะในซิลิคอนวอลเลย์ อาจจะแพ้ 7-0 เอ้ย! แพ้หมดรูปเลยก็ได้ (แพ้ 7-0 นี่ผมเขียนเองนะครับ)

ในตอนท้ายบท สงครามจริงกำลังจะเริ่ม ดร.นิเวศน์ ได้ให้ข้อคิดในการเอาตัวรอดในตลาดหุ้นไว้อย่างน่าสนใจว่า การลงทุนเพื่อให้มีอิสรภาพทางการเงิน (ร่ำรวย) ก็เหมือนการเดินเรือออกทะเลไปสู่ดินแดนอันมั่งคั่งที่อยู่ห่างไกล ซึ่งต้องใช้เวลานานมาก และอาจต้องใช้เวลาตลอดชีวิต ระหว่างทางต้องฝ่าคลื่นลมและลมพายุใหญ่ถาโถมซัดกระหน่ำ เราไม่รู้ว่าอุปสรรคเหล่านั้นจะมาเมื่อไหร่ และเราก็ไม่สามารถหลีกเลี่ยงเหตุการณ์เลวรา้นนั้นได้ ดังนั้น สิ่งที่เราต้องทำ คือ ทำให้มั่นใจว่าเรามีเรือที่ดีและแข็งแกร่งที่จะฝ่าคลื่นลม ไม่ล่มลงจมกลางทะเล ส่วนตัวเราที่เป็นผู้เดินเรือ ก็ต้องมีจิตใจที่เข้มแข็ง ไม่ย่อท้อต่ออุปสรรค และละทิ้งเป้าหมายไปเสียก่อน

สัญญาณเก็งกำไรในตลาดหุ้น

1. มูลค่าการซื้อขายต่อวัน(ทั้งตลาด)สูงมาก
2. ค่า P/E ของตลาดสูงสุดเป็นประวัติการณ์
3. ราคาของหุ้นเล็ก/หุ้นกลางปรับตัวขึ้นแรง
4. หุ้นเล็ก/หุ้นกลางมีปริมาณการซื้อขายสูงสุดเป็น 10 อันดับแรก
5. ดัชนีโดยรวมของตลาดไม่ได้สูงขึ้นมาก (แต่หุ้นบางตัวราคาสูงขึ้นไปมาก แต่ไม่มีผลต่อดัชนีมากนัก)
6. ราคาหุ้นบางตัวขึ้นไปสูงมากแบบไม่น่าจะเป็นไปได้

สำหรับบทอื่นๆ จะเป็นการแสดงการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานของ ดร.นิเวศน์

The post สรุปข้อคิดจากหนังสือ ลงทุนหุ้นท่ามกลางวิกฤติ (ดร.นิเวศน์) appeared first on KarnLab.

(บทความนี้ผมเขียนหลังจากไปงานแล้ว 1 เดือนกว่าๆ เนื่องจากติดงานเขียนโปรแกรม หากข้อมูลผิดพลาดต้องขอภัยด้วยนะครับ)

เมื่องานเริ่มก็เป็นพิธีเปิดและแนะนำผลิตภัณฑ์ของ StockRadars ตามระเบียบ – แต่ที่น่าสนใจคือแบบสอบถามผู้มาร่วมงาน โดยกลุ่มอายุที่มาร่วมงานมากที่สุดคือ 25-34 ปี และ ผู้ที่มีประสบการณ์ลงทุน 1-3 ปี / 5+ ปี เป็นส่วนใหญ่ – แสดงว่าคนที่มาร่วมงานก็มีความรู้พื้นฐานการลงทุนมาบ้างแล้ว หรือ ไม่ก็เป็นนักลงทุนผู้มากประสบการณ์ไปเลย

ต่อไปนี้จะสรุปเนื้อหาที่น่าสนใจใน Session ต่างๆ นะครับ (หากพลาดหัวข้อไหนไปต้องขออภัยด้วยนะครับ)

1. คุณประกิต (อ.ปิง) ชวยคุยเกี่ยวกับความกลัวในเรื่องต่างๆ และ แนะนำการลงทุนผ่านหุ้นปันผล เช่น SETHD ก็ให้ผลตอบแทนการลงทุนในระดับที่น่าพอใจ

https://www.facebook.com/prakitsiriwattanaket

2. คุณอธิป เล่าประสบการณ์การลงทุนตั้งแต่ช่วงหลังวิกฤติต้มยำกุ้ง ช่วงหลังวิกฤติแฮมเบอร์เกอร์ และ ล่าสุดวิกฤติโควิดที่ผ่านมา

https://m.facebook.com/%E0%B8%99%E0%B8%B4%E0%B9%89%E0%B8%A7%E0%B9%82%E0%B8%9B%E0%B9%89%E0%B8%87-Fundamental-VI-422259541199493/

3. น้องเนยจากเพจ Stock JourNoey แชร์วิธีการลงทุนของเธอ

https://www.facebook.com/stockjournoey/

4. การลงทุนแบบ HomeRun โดย คุณเฉลิมเดช (นายาสมาคม Thai VI) – ในฐานะ VI แค่เราเลือกหุ้นพลิกชีวิตได้ 1 ตัว (100 เด้ง) ก็เพียงพอที่จะทำให้เราประสบความสำเร็จในการลงทุนแล้ว (เหมือนกับการตี HomeRun ในกีฬาเบสบอล)

https://board.thaivi.org/

5. คุณมนสิช (แมงเม่าคลับ / SiamQuant) – การลงทุนมีมากมายหลากหลายกลยุทธ์ ก่อนที่จะนำไปใช้ เราควรศึกษาข้อดี ข้อเสีย และ ค่าสถิติต่างๆ (CAGR, Average Holding, Total Trades, %win, etc.) ให้ดีเสียก่อน

https://mangmaoclub.com/

https://siamquant.com/

ผมชอบหัวข้อนี้มากที่สุด เป็นหัวข้อที่สำคัญที่สุด แต่กลับมีคนพูดถึงน้อยที่สุด ซึ่งก็คือการ backtest กลยุทธ์ที่เราจะใช้ในการลงทุน/การเทรด และดูค่าสถิติต่างๆ ว่ากลยุทธ์นี้เหมาะกับ Lifestyle ของเราหรือเปล่า?

ยกตัวอย่างเช่น เราเลือกกลยุทธ์ประเภท Trend Following แต่พอราคาผันผวนนิดหน่อย เราก็ cut loss ไปเสียก่อน / พอราคาขึ้นมาได้นิดหน่อยก็ take profit เร็วเกินไป / หรือตัวนี้ trend หมดไปแล้ว แต่เราไม่ยอมปิดสถานะ

ค่าทางสถิติที่สำคัญมาก แต่น้อยคนนักที่จะรู้จัก คือ maximum drawdown (%) – มันเป็นค่าที่จะบอกเราว่ากลยุทธ์การลงทุนนี้ ที่ผ่านมาเคยขาดทุนมากที่สุดกี่ % ซึ่งกลยุทธ์ส่วนใหญ่ maximum drawdown (%) มักจะเกินกว่า 50% ถ้าเรายอมรับตัวเลขที่ขาดทุนมากขนาดนี้ไม่ได้ เราก็ควรเปลี่ยนไปใช้กลยุทธ์อื่น

6. แนวโน้มการลงุทนในปี 2023 โดย คุณเผดิมภพ (บล.กรุงศรี) – สรุปสั้นๆ ได้ว่า นอกจากการลงุทนในประเทศแล้ว เราควรแบ่งเงินไปลงทุนต่างประเทศบ้าง (US, EU, CN, JP, …) ซึ่งสมัยนี้เราก็สามารถลงทุนผ่านกองทุนรวมได้ ง่ายๆ ผ่านทางมือถือ

7. หัวข้อสุดท้าย และ ไฮไลต์ของงาน ก็คือการพูดคุยกันระหว่าง ดร.นิเวศน์ และ เสี่ยป๋อง

เสี่ยป๋อง มองว่า ด้วยปัจจัยทางเทคนิค หุ้นไทย SET index อาจขึ้นไปได้ถึง 2700 จุด

แต่ ดร.นิเวศร์ มองว่า ด้วยปัจจัยพื้นฐาน หุ้นไทย SET index ไปถึง 2000 จุดก็ยากแล้ว

The post สรุปประเด็นที่น่าสนใจในงาน StockRadars Day 2023 @ Siam Paragon appeared first on KarnLab.

• วิกฤตตลาดหุ้นมักจะเกิดทุกๆ 10 ปี
  
• ระวังเหตุการณ์ black swan ที่โอกาสเกิดน้อยมาก แต่เมื่อเกิดแล้วทำให้เราตายได้
  
• อย่าปฏิเสธการเปลี่ยนแปลง ค่อยๆ ปรับตัว เนียนรู้ อยู่กับมันให้ได้
  
• อย่าเพิ่งขยายการลงทุน หากสิ่งที่เราทำอยู่ในปัจจุบัน ยังทำได้ไม่ดีพอ
  
• บท “เช็คสต็อก” เป็นบทที่ควรกลับมาอ่านทุกปี ดร.นิเวศน์ แนะนำวิธีตรวจสอบว่าหุ้นในพอร์ทเรา คือ กระจายความเสี่ยงให้เหมาะสม / ตรวจสอบค่า P/E หุ้นรายตัว / หุ้นที่น่าสงสัยและหุ้นที่ดูดีเกินไป
  
• บท “ดาวดับแสง” เรื่องราวของนักลงทุนที่ประสบความล้มเหลว ที่เราควรเรียนรู้ไว้เป็นบทเรียน และบทเรียนที่ว่าก็คือ การบริหารความเสี่ยงเป็นเรื่องที่สำคัญที่สุด
  
• บท “ปาฏิหาริย์” บางครั้งความสำเร็จ(ในระยะสั้น)ก็เป็นเรื่องของโชคชะตา แต่ความสำเร็จในระยะยาวต้องใช้ฝีมือมากกว่าโชคดี
  
• พฤติกรรมของราคาหุ้นรูปแบบต่างๆ ที่เราควรรู้ ได้แก่ หุ้นเก็งกำไร หุ้นบลูชิพ และหุ้นปั่น
  
• รายการตรวจสอบซุปเปอร์สต็อก > เป็นบริษัทที่อยู่ในอุตสาหกรรมที่เป็นเมกะเทรนด์ / มีส่วนแบ่งการตลาดเป็นอันดับ 1 (หรือ 2) / มีข้อได้เปรียบเชิงการแข่งขันที่ชัดเจน (Competitive Advantages) / เป็นแบรนด์ที่ติดตลาด / มีฐานลูกค้าขนาดใหญ่ / Economy of Scale / ไม่สามารถถูกทำลายด้วยเทคโนโลยีง่ายๆ > และสุดท้ายต้องมีค่า P/E ที่เหมาะสม
  
• รายการตรวจสอบหุ้นหายนะ > ผู้บริหารมักจะคุยโม้มากเกินไป / มีปริมาณการซื้อขาย (volume) สูงผิดปกติ / บริษัทลงทุนในธุรกิจใหม่ที่ไม่คุ้นเคย / มีการเปลี่ยนแปลงของของธุรกิจ เจ้าของ หรือผู้บริหาร / กิจการที่ใช้เงินกู้สูงมาก / ผู้สอบบัญชีมีข้อสังเกตหรือหมายเหตุที่น่ากลัว
  
• ลงทุนแบบ เบน เกนแฮม = ลงทุนในหุ้นธรรมดาที่มีราคาต่ำกว่ามูลค่าที่แท้จริง

ดร.นิเวศน์ ออกหนังสือเล่มชื่อ “เด็กวัดดอน” หากใครอยากรู้จัก ดร.นิเวศน์ เพิ่มเติม สามารถไปหาซื้อมาอ่านกันได้นะครับ / หรือ ถ้าอยากอ่านบทความอื่นๆ ของ ดร.นิเวศน์ สามารถคลิกที่ลิงค์ด้านล่างได้ครับ

https://se-ed.com/s/dlzQ

https://www.settrade.com/th/news-and-articles/articles/main

The post สรุปข้อคิดจากหนังสือ รวยแบบเบนเกรแฮม (ดร.นิเวศน์) appeared first on KarnLab.

ผมเห็นหนังสือเล่มนี้มานานมาก แต่เพิ่งอ่านหนังสือเมื่อปี 2564 ที่จริงหนังสือเล่มนี้เขียนมาตั้งแต่ช่วงปี 2540 นับอายุหนังสือเล่มนี้ก็ 20 กว่าปีแล้ว … แน่นอนว่าเนื้อหาบางส่วนก็อาจจะล้าสมัย ใช้การไม่ได้ในปัจจุบันแล้ว แต่เนื้อหลายส่วนก็ยังคงคลาสสิคและใช้งานได้ดีในปัจจุบัน

เนื้อหาในหนังสือแบ่งออกเป็น 10 บท คือ

• วิเคราะห์ธุรกิจประเภทต่างๆ
• วิเคราะห์งบการเงิน
• วิเคราะห์ราคาหุ้น
• สไตล์การลงทุน
• ตีแตก
• นักลงทุนเอกของโลก
• การค้นหาหุ้น
• เรื่องน่าห่วงในการลงทุน
• การลงทุนในทรัพย์สินอื่นๆ
• สรุป

สรุปเนื้อหา

หมายเหตุ: ในสรุปนี้จะมี My Notes คือ จดบันทึกของผมเอง ไม่เกี่ยวกับเนื้อหาในหนังสือนะครับ

บทที่ 1 – วิเคราะห์ธุรกิจประเภทต่างๆ

• เวลาซื้อหุ้น ให้เราคิดว่า เรากำลังร่วมลงทุนเพื่อทำธุรกิจในบริษัทที่เราสนใจ
• บางครั้งการซื้อหุ้น (ร่วมลงทุน) ก็ใช้เงินน้อยกว่าการเริ่มลงทุนทำธุรกิจเอง
• “โอกาสมักเปิดให้กับคนที่อยู่ในตำแหน่งที่จะฉกฉวยได้เท่านั้น”
• ธุรกิจแต่ละประเภทเป็นสัตว์ที่ไม่เหมือนกัน
  ( นกและปลามาวิ่งแข่งกันม้าไม่ได้ / ปลาและม้าบินแข่งกับนกไม่ได้ / ม้าและนกว่ายน้ำแข่งกับปลาไม่ได้ )
• กลุ่มผู้ผูกขาดสินค้าอุปโภคบริโภค (Consumer Monopoly) – สินค้าในก็ตามที่มีแบรนด์ติดตลาดแล้ว เหนือชั้นกว่าคู่แข่งค่อนข้างมาก ส่วนแบ่งการตลาดสูง – สามารถซื้อเก็บได้ยาวๆ
• ธุรกิจสัมปทาน (License Business) – ข้อดีคือคู่แข่งมีน้อย ข้อเสียคือถูกควบคุมราคา – ดร.นิเวศน์ไม่ชอบเท่าไร เพราะการขยายธุรกิจใช้เงินลงทุนสูง (เว้นแต่ธุรกิจที่ขยายแล้วใช้เงินน้อยลงจึงจะน่าสนใจ)
• ธุรกิจควบคุม / ธนาคารพาณิชย์ – ดี ใช้ได้ เพราะมีผู้เล่นเพียง 10 กว่าแห่ง – เมื่อคุณซื้อหุ้นธนาคาร คุณกำลังพนันว่าภาวะธรกิจโดยรวมของประเทศจะดีขึ้นเรื่อยๆ และคุณซื้อเหมาทั้งธุรกิจที่ดีและไม่ดีที่อยู่ในพอร์ตสินเชื่อของธนาคาร
• ธุรกิจส่งออก (Exporter) – ต้องดูว่าบริษัทรับเงินเป็นเงินสกุลใด และมีหนี้ในประเทศ/ต่างประเทศมากน้อยแค่ไหน
• ธุรกิจมีจุดเด่น (Niche Player) – เป็นบริษัทที่เก่งในการผลิตสินค้าหรือให้บริการเฉพาะด้าน มักไม่ใช่บริษัทใหญ่ แต่สิ่งที่บริษัทเหล่านี้ทำได้นั้น แม้แต่บริษัทใหญ่ๆ ก็สู้ไม่ได้ – เป็นธุรกิจที่ดีโดยพื้นฐาน เมื่อฟ้าเริ่มสดใสผลการดำเนินงานก็จะดีขึ้น ราคาหุ้นก็จะดีดกลับเสมอ “เหมือนคนมีวิชาดีติดตัว ตกน้ำไม่ไหล ตกไฟไม่ไหม้”
• ธุรกิจสินค้าโภคภัณฑ์ (Commodity) – คุณสมบัติของสินค้าโภคภัณฑ์ คือ หน้าตาและคุณภาพของสินค้าคล้ายกัน ไม่ว่าจะผลิตมาจากโรงงานไหน / ผลิตภัณฑ์เหล่านี้มีการซ้อขายทั่วโลกในราคาเดียวกัน ผู้ซื้อและผู้ขายไม่สามารถกำหนดราคาได้ – หุ้นประเภทนี้เล่นไม่ยาก มีกำไรแล้วต้องถอย

บทที่ 2 – วิเคราะห์งบการเงิน

• งบกำไรขาดทุน
  • ดูยอดขายก่อน ยิ่งยอดขายมากกว่าสินทรัพย์หลายเท่า ถือว่าดี
  • รายได้อื่นๆ ไม่เป็นจำนวนเปอร์เซ็นต์ที่มากเกินไป
  • กำไรขั้นต้น (รายได้ – ต้นทุนขาย) ควรมากกว่า 20%
  • ค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหาร เปรียบเทียบกับ ยอดขาย และ กำไรขั้นต้น ไม่เป็นเปอร์เซ็นต์ที่มากเกินไป
  • ข้อมูลที่เราสนใจมากที่สุด คือ กำไรต่อหุ้น (EPS) (กำไรสุทธิ หารด้วย จำนวนหุ้นทั้งหมด) – ซึ่งจะนำไปใช้คำนวณ P/E Ratio (ดูว่าหุ้นถูกหรือแพง) ต่อไป
  • My Notes: มูลค่าทางบัญชี (Book Value per share) = ส่วนของผู้ถือหุ้น (สินทรัพย์ – หนี้สิน) หารด้วย จำนวนหุ้นทั้งหมด – นำไปใช้คำนวณ P/BV Ratio
  • ผลตอบแทน (กำไรสุทธิ) ต่อ ส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE) ประมาณ 20% ถือว่าใช้ได้
  • My Notes: แต่ถ้าธุรกิจธนาคารต้องใช้ (ROA) แทน (ROE)
• การวิเคราะห์งบดุล
  • งบดุลเป็นงบแสดงฐานะการเงินของกิจการ บริษัทมีความเข็มแข็งแค่ไหน และจะฝ่าพันอุปสรรคไปได้หรือไม่ – ถ้าโครงสร้างการเงินไม่แข็งแรง เมื่อพบเจอกับความผันผวนทางธุรกิจ ธุรกิจก็อาจล้มละลายได้
  • สินทรัพย์ของบริษัท
    • เงินสดและเงินลงทุนระยะสั้นแสดงถึงสภาพคล่องทางการเงิน
    • ลูกหนี้การค้า – ดี หรือ ไม่ดี / ระยะเวลาเครดิต
    • สินค้าคงคลัง – ระวัง Death Stock / ระยะเวลาขายสินค้า
    • ที่ดิน โรงงาน และ เครื่องจักร
  • หนี้สินของบริษัท
    • เงินกู้ระยะสั้น
    • เจ้าหนี้การค้า
    • หนี้ระยะยาว
    • My Notes: สำหรับบริษัทเล็ก D/E ไม่ควรเกิน 1 เท่า
• แนวโน้มผลการดำเนินงานและฐานะการเงินของกิจการ
  • ดูเรื่องการเจริญเติบโตของกำไรและยอดขาย
  • ยอดหนี้ควรจะลดลงเรื่อยๆ หรือ D/E ลดลงเรื่อยๆ
  • สัดส่วนของลูกหนี้การค้าต่อยอดขายต้องไม่เพิ่มขึ้นเรื่อยๆ (ระวังหนี้เสีย)
  • สินค้าคงคลังต่อยอดขายต้องไม่เพิ่มขึ้นเรื่อยๆ (ระวัง Death Stock)
• สรุป
  • ดูข้อมูลย้นหลังหลายๆ ปี
  • งบการเงิน ถ้ามีหมายเหตุของผู้สอบบัญชี ต้องระวังเป็นพิเศษ
  • บริษัทที่มีหนี้สูงขึ้นเรื่อยๆ เป็นอันตราย

บทที่ 3 – วิเคราะห์ราคาหุ้น

• คุณต้องรู้ก่อนว่าหุ้นบริษัทไหนดี ราคาควรจะเป็นเท่าไร เสร็จแล้วเฝ้ารอว่าเมื่อไรหุ้นตัวนั้นจะลดราคาแบบ Grand Sale
• คุณภาพของหุ้น
  • หุ้นคุณภาพดีนั้นวัดกันที่ความสามารถในการทำกำไร (EPS)
  • บริษัทต้องเติบโตอย่างน้อยในอีก 5 ปีข้างหน้า
  • อัตราการเติบโตของกำไร/รายได้
    • น้อยกว่า 7% ต่อปี ถือว่า โตช้า
    • 7-15% ต่อปี ถือว่า โตปานกลาง
    • มากกว่า 15% ต่อปี ถือว่า โตเร็ว เป็นหุ้นคุณภาพดี
• ราคาหุ้น
  • หุ้นถูกหรือแพงให้ดู P/E Ratio
  • หุ้นที่มีค่า P/E สูง ถือว่าแพง หุ้นที่มีค่า P/E ต่ำ ถือว่าถูก
  • P/E แค่ไหนเรียกว่าถูกหรือแพง – ให้เปรียบเทียบกับ P/E ของตลาด
    เช่น ถ้า P/E ของตลาด = 15 เท่า, หุ้น A มีค่า P/E = 10 ถือว่าถูก, หุ้น B มีค่า P/E = 20 ถือว่าแพง (ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับประเภทของธุรกิจด้วย)
  • ถึงแม้ว่าหุ้นจะถูก ไม่ได้หมายความว่าเราควรซื้อ ต้องเปรียบเทียบกับคุณภาพหุ้นด้วย
• คุณภาพ vs ราคาหุ้น
  • อัตราส่วนความคุ้มค่า PEG Ratio วัดจาก P/E ของหุ้นตั้ง หารด้วย Growth ของกำไรในหน่วยเปอร์เซ็นต์
  • ถ้าอัตราส่วนน้อยกว่า 1 แสดงว่าหุ้นมีราคาถูกกว่าคุณภาพ
  • แต่ถ้าอัตราส่วนมากกว่า 1 แสดงว่าหุ้นมีราคาแพงกว่าคุณภาพ

บทที่ 4 – สไตล์การลงทุน

ควรเลือกแบบใดแบบหนึ่งที่ถูกกับจริตของเรา

• ลงทุนในหุ้นตัวเร็ว (Growth Investment) – ไม่สนใจว่าหุ้นตัวนั้นจะแพงแค่ ขอแค่มีแรงที่จะขึ้นต่อไปได้ และเราสามารถทำกำไรได้ทันก็พอแล้ว
• ลงทุนในหุ้นแบกับดิน (Value Investment) – ตามแนวคิดของ เบนจามิน เกรแฮม ราคาหุ้นต้องน้อยกว่า 2 ใน 3 เท่าของ (สินทรัพย์หมุนเวียน – หนี้สินทั้งหมด) ของบริษัท / การซื้อหุ้นต้องมี Margin of Safety – ซึ่งแนวคิดนี้ถูกพัฒนาต่อโดย วอร์เรน บัฟเฟต
• ลงทุนแบบเหวี่ยงแห (Passive Investment) – ซื้อหุ้นกระจายหลากหลายตัว/อุตสาหกรรม ผลตอบแทนที่เราได้ ก็จะใกล้เคียงกับผลตอบแทนของตลาด วิธีนี้ไม่ต้องเสียเวลาวิเคราะห์หุ้น / อีกทางเลือกหนึ่งคือลงทุนในกองทุนที่อ้างอิงดัชนี หรือ Index Fund

บทที่ 5 – ตีแตก

ยกตัวอย่างการเล่นไพ่ตีแตก อธิบายสั้นๆ คือ เมื่อเราเห็นโอกาสชนะแน่ 80-90% ขึ้นไป เราต้องกล้าที่จะเทหมดหน้าตัก

บทที่ 6 – นักลงทุนเอกของโลก

ยกตัวอย่างเรื่องราวของนักลงทุน 3 ท่าน คือ วอร์เรน บัฟเฟตต์ / จอร์จ โซรอส / ปีเตอร์ ลินช์

บทที่ 7 – การค้นหาหุ้น

กระบวนการค้นหาหุ้นโดยใช้ตะแกรงร่อน

1. มีกำไรเพิ่มขึ้นทุกปี
2. ยอดขายเพิ่มขึ้นทุกปี
3. กำไรต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE) มากกว่า 15%
4. มูลค่าหุ้นทั้งบริษัท (Market Cap.) สมเหตุสมผลหรือไม่
5. หุ้น P/E ต่ำ น่าสนใจกว่า หุ้น P/E สูง
6. หุ้น P/BV ต่ำ น่าสนใจกว่า หุ้น P/BV สูง

บทที่ 8 – เรื่องน่าห่วงในการลงทุน

1. กระจายความเสี่ยง โดยการซื้อหุ้นกระจายตามกลุ่มอุตสาหกรรม 10 ตัวขึ้นไป
2. หุ้นแต่ละตัวมีสภาพคล่องไม่เหมือนกัน (ตัวที่ไม่ได้รับความนิยมจากนักลงทุน มักจะซื้อขายยากกว่า) – การกระจายซื้อหุ้นให้หลากหลายตัว สามารถช่วยได้
3. ต้องดูผู้บริหารของบริษัทด้วย ทั้งเรื่องฝีมือ พฤติกรรม/จริยธรรม/ธรรมาภิบาล

บทที่ 9 – การลงทุนในทรัพย์สินอื่นๆ

• เงินฝากประจำ เป็นการลงทุนที่ปลอดภัย (อย่างน้อยก็ไม่เสียเงินต้น) – ถ้าทำใจเล่นหุ้นไม่ได้ แนะนำให้ลงทุนด้วยเงินฝาก
• ที่ดิน และ ทองคำ – ดร.นิเวศน์ ไม่ชอบ
• ภาพเขียน งานศิลปะ พระเครื่อง เหรียญ สแตมป์ – ไม่แนะนำให้ลงทุน

บทที่ 10 – สรุป

1. ต้องคิดว่า หุ้นเป็นกิจการหรือธุรกิจที่เราจะเข้าไปเป็นหุ้นส่วน
2. ก่อนซื้อหุ้น ต้องวิเคราะห์งบการเงินของบริษัทนั้น
   กำไรต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE) ควรมากกว่า 15๔
3. ดูว่าหุ้นนั้นมีราคาถูกหรือแพง โดยเปรียบเทียบกับคุณภาพของหุ้นตัวนั้น
   P/E ควรต่ำกว่า 5 เท่า (น้อยกว่าครึ่งหนึ่งของ P/E ตลาด)
   P/BV ควรต่ำกว่า 1 เท่า
4. ถ้าแนวทางหรือสไตล์การลงทุนของเราเองให้เจอ
5. เมื่อเจอโอกาสต้องกล้าเดิมพัน (ตีแตก)
6. ศึกษาจากนักลงทุนเอกของโลกบ้าง
7. ใช้ตะแกรงร่อนเพื่อคัดเลือกหุ้นที่จะซื้อ
8. กระจายความเสี่ยงโดยการซื้อหุ้นหลายตัว / ดูเรื่องสภาพคล่อง / ดูเรื่องผู้บริหาร

เกี่ยวกับหนังสือ

• หนังสือเล่มนี้หนานประมาณ 170 หน้า ราคา 170 บาท ถือว่าราคากลางๆ แต่ถ้าเทียบกับเนื้อหาข้างในถือว่าราคาถูกครับ
• หนังสือเล่มนี้เป็นข้อความล้วนๆ ไม่มีรูปภาพกราฟฟิคใดๆ บางคนอาจจะอ่านไปแล้วเบื่อๆ ง่วงๆ ได้
• คำเตือน: เนื้อหาในหนังสือเล่มนี้เป็นเพียงแนวทางในการลงทุน ผู้ลงทุนต้องศึกษาข้อมูลและพร้อมรับความเสี่ยงในการตัดสินใจลงทุน

สรุป

ใครที่คิดจะลงทุน(หรือแม้แต่เทรดเก็งกำไร)ในตลาดหุ้น ควรอ่านหนังสือเล่มนี้สักนิด ก่อนที่จะเริ่มซื้อขายจริงในตลาดหลักทรัพย์ครับ

รายละเอียดหนังสือ

https://blog.settrade.com/blog/nivate/

https://www.se-ed.com/product/%E0%B8%95%E0%B8%B5%E0%B9%81%E0%B8%95%E0%B8%81-%E0%B8%81%E0%B8%A5%E0%B8%A2%E0%B8%B8%E0%B8%97%E0%B8%98%E0%B9%8C%E0%B8%81%E0%B8%B2%E0%B8%A3%E0%B9%80%E0%B8%A5%E0%B9%88%E0%B8%99%E0%B8%AB%E0%B8%B8%E0%B9%89%E0%B8%99%E0%B9%83%E0%B8%99%E0%B8%A0%E0%B8%B2%E0%B8%A7%E0%B8%B0%E0%B8%A7%E0%B8%B4%E0%B8%81%E0%B8%A4%E0%B8%95.aspx?no=9789742126810

The post รีวิวหนังสือ ตีแตก (ดร.นิเวศน์) appeared first on KarnLab.