หนังสือเล่มนี้เขียนโดย ปีเตอร์ ลินช์ (Peter Lynch, สุดยอดนักลงทุนและผู้จัดการกองทุนชาวอเมริกา) ในปี 1989 แปลไทยโดย ดร.นิเวศน์ (สุดยอดนักลงทุนชาวไทย) แม้ว่าหนังสือจะถูกเขียนมานานกว่า 30 ปี แต่ความรู้ที่ได้ยังสามารถใช้ได้ในปัจจุบัน

หนังสือเล่มนี้จะบอกเล่าวิธีการเลือกหุ้นพื้นฐานดีแบบง่ายๆ โดยยังไม่ต้องใช้ตัวเลข การคำนวณ งบการเงิน โดยจะโฟกัสไปที่พื้นฐานของกิจการและบริษัทเป็นหลัก ซึ่งหนังสือเล่มนี้อ่านง่าย ศัพท์เทคนิคน้อย เหมาะสำหรับมือใหม่

หนังสือเล่มนี้หนาประมาณ 350 หน้า (ของผมเป็นหนังสือปกแข็ง รูปเล่มสวยงาม เหมาะแก่การสะสม) เนื้อหาแบ่งออกเป็น 3 ส่วน ได้แก่ 1) การเตรียมตัวลงทุน 2) การเลือกหุ้นผู้ชนะ * และ 3) การมองภาพในระยะยาว ( * เนื้อหาหลักจะอยู่ในส่วนที่ 2 )

บทที่ผมชอบ ได้แก่ บทที่ 7, 8, 13, 15, 18

ต่อไปนี้จะเป็นสรุปแต่ละบทคร่าวๆ (สำหรับเนื้อหาโดยละเอียดแนะนำให้ไปอ่านเพิ่มเติมในหนังสือนะครับ)

• ก่อนการลงทุน เราต้องกำหนดเป้าหมายการลงทุนของเราให้ชัดเจน ไม่อย่างนั้นก็มีแนวโน้มสูงที่เราจะเป็นเหยื่อของตลาด
• บทที่ 1 เป็นการเล่าประสบการณ์ใน Wall Street (ตลาดหุ้นอเมริกา) ของ Peter Lynch
• บทที่ 2 เป็นการเปิดเผยข้อจำกัดในการทำงานของนักวิเคราะห์และผู้จัดการกองทุนใน Wall Street / มีกฎที่ไม่ได้เขียนไว้ใน Wall Street ว่า “คุณจะไม่มีวันตกงาน ถ้าคุณทำให้ลูกค้าขาดทุนจากหุ้น IBM”
• บทที่ 3 พูดถึงความสเยงในการลงทุน
• บทที่ 4 Checklist ก่อนเริ่มลงทุน
• บทที่ 5 สภาวะตลาด (ดี หรือ ไม่ดี)
• บทที่ 6 การหาหุ้น 10 เด้ง (Peter Lynch หมายถึง หุ้นที่ราคาขึ้นไป 10 เท่า)
• บทที่ 7 * หุ้น 6 ประเภทของ Peter Lynch (หัวใจของหนังสือเล่มนี้)
  • หุ้นโตช้า
  • หุ้นแข็งแกร่ง
  • หุ้นโตเร็ว
  • หุ้นวัฏจักร
  • หุ้นฟื้นตัว
  • หุ้นสินทรัพย์มาก
• บทที่ 8 * คุณสมบัติ 13 ประการของหุ้นสมบูรณ์แบบ (ผมขอยกตัวอย่างที่น่าสนใจเพียงบางข้อ)
  • มันดูน่าเบื่อ
  • มันทำอะไรที่น่าเบื่อ
  • ไม่มีใครสนใจมันเท่าไหร่
  • มันมีจุดเด่น
  • ผู้คนต้องซื้อมันเรื่อยๆ
• บทที่ 9 หุ้นที่ควรหลีกเลี่ยง
• บทที่ 10 อะไรทำให้บริษัทมีค่า และทำไมมันจะมีราคามากขึ้นในวันพรุ่งนี้ … สิ่งนั้นคือกำไร (ของบริษัท)
• บทที่ 11 ให้คุณลองสรุปหุ้นที่คุณสนใจเป็ยบทสนทนาใน 2 นาที
• บทที่ 12 การค้นหาข้อมูลเกี่ยวกับบริษัท
• บทที่ 13 * ตัวเลขต่างๆ ที่น่าสนใจ (ในการวิเคราะห์บริษัท)
  • % ยอดขาย (ของผลิตภัณฑ์ต่างๆ ในบริษัท)
  • P/E Ratio (อัตราส่วนราคาต่อกำไรบริษัท Price / Earning-per-share)
  • ฐานะเงินสด (สภาพคล่อง)
  • ปัจจัยด้านหนี้ (D/E, Current Radio)
  • เงินปันผล
  • มูลค่าหุ้นทางบัญชี (P/BV, Price / Book Value)
  • สินทรัพย์ที่ส่วนไว้ (หมายถึง สินทรัพย์ที่มีมูลค่ามากกว่าที่ระบุในบัญชี เช่น ที่ดิน)
  • กระแสเงินสด
  • สินค้าคงคลัง
  • อัตราการเจริญเติบโต
• บทที่ 15 ** สรุปสิ่งต่างๆ ที่คุณจะได้รับจากหนังสือเล่มนี้

สรุป

หนังสือเล่มนี้อธิบายการเลือกหุ้นจากปัจจัยพื้นฐานของบริษัทได้อย่างเข้าใจง่าย

หนังสือเล่มนี้เหมาะที่จะเป็นหนังสือเล่มแรกๆ ของนักลงทุนมือใหม่ครับ

หากสนใจหนังสือเล่มนี้ สามารถหาซื้อได้ตามร้านหนังสือชั้นนำทั่วไป หรือ ติดต่อไปที่สำนักพิมพ์ครับ

https://www.investing.in.th/product/337618-226671/%E0%B9%80%E0%B8%AB%E0%B8%99%E0%B8%B7%E0%B8%AD%E0%B8%81%E0%B8%A7%E0%B9%88%E0%B8%B2%E0%B8%A7%E0%B8%AD%E0%B8%A5%E0%B8%AA%E0%B8%95%E0%B8%A3%E0%B8%B5%E0%B8%97-one-up-on-wall-street-%E0%B8%9B%E0%B8%81%E0%B9%81%E0%B8%82%E0%B9%87%E0%B8%87

The post รีวิวหนังสือ เหนือกว่าวอลสตรีท One Up On Wall Street appeared first on KarnLab.

• สังเกตว่าช่วงหลัง ดร.นิเวศน์ จะพูดถึงการลงทุนในเวียดนาม และ การ Corner (ปั่นราคา) หุ้นอยู่บ่อยๆ
• ความรู้ บวกกับ โอกาสทอง สามารถ เปลี่ยนชีวิต คนได้มากและรวดเร็ว
• ความสำเร็จในชีวิต เป็นผลมาจาก ลงทุนในการศึกษา/ความรู้, ไม่เสียหายอย่างหนักเมื่อเจอวิกฤติ, ความโชดี
• คุณสมบัติของหุ้นปันผลที่ดี – ไม่ถูก disrupt ด้วยเทคโนโลยี, มีความสามารถในการแข่งขัน, ดำเนินธุรกิจมานานและผ่านวิกฤติมาได้ทุกครั้ง, มีกำไรที่ดีมาโดยตลอด, ฐานะการเงินของบริษัทมั่นคง
  Fair company at wonderful price – หลักการใหญ่ๆ ในการซื้อหุ้นของวอร์เรน บัฟเฟตต์ คือ 1. หุ้นบริษัที่ดีสุดยอด 2. หุ้นที่มีราคาถูกมาก

นอกจากหุ้นของบริษัทที่ดีสุดยอดและมีแนวโน้มที่จะเติบโตในอนาคตแล้ว (แนวคิดการลงทุนแบบ วอร์เรน บัฟเฟตต์) หุ้นของบริษัทที่ดีและมีราคาถูก ก็น่าสนใจในการลงทุนเช่นกัน (แนวคิดการลงทุนแบบ เบน เกรแฮม)

Survivor – กลยุทธ์การลงทุน แก้ว 3 ประการ – 1. ความสามารถในการหาเงินมาลงทุน 2. ความสามารถในการลงทุนให้ได้ผลตอบแทนสูง 3. ความสามารถในการลงทุนเป็นระยะเวลายาวนาน – ถ้าแก้วทุกดวงสุกสว่างก็จะมีความมั่งคั่งทางการเงินได้ไม่ยาก

คนที่จะเป็น Survivor ต้องคิดถึงเรื่องของความเสี่ยงมากกว่าปกติ ต้องหลีกเลี่ยงการขาดทุนอย่างหนัก และต้องกระจายความเสี่ยงอย่างเหมาะสม

พอร์ตหุ้นเพื่อชีวิต – นอกจากการลงทุนในประเทศไทยแล้ว ดร.นิเวศน์ แนะนำว่า ตลาดอเมริกา ตลาดจีน ตลาดเวียดนาม ก็เป็นประเทศที่น่าไปลงทุนเช่นเดียวกัน (ผ่าน ETF หรือ กองทุนดัชนี)

บทเรียนการลงทุนจากโควิด-19
1) การลงทุนมีความเสี่ยง และเราไม่มีทางรู้ว่าวิกฤตจะมาเมื่อไหร่
2) วิกฤติตลาดหุ้นมักจะมาทุกๆ 10 ปี +/-
3) ท่ามกลางวิกฤต หุ้นที่จะตกลงมาแรงก่อนเพื่อน คือ หุ้นกลุ่มธนาคาร (เพราะสะท้อนภาพรวมของเศรษฐกิจในประเทศนั้นๆ)
4) หุ้นกลุ่มสินค้าโภคภัณฑ์ (commodity) โดยเฉพาะกลุ่มน้ำมันและปิโตรเคมี จะตกลงมาอย่างหนัก
5) ผู้ผลิตหรือขายสินค้าที่จำเป็นในชีวิตประจำวัน จะพอเอาตัวรอดได้ในภาวะวิกฤต
6) หุ้นที่อันตรายที่สุดในยามวิกฤตคือหุ้นเล็กโตเร็วที่มีค่า P/E สูงมากๆ
7) หุ้นที่อันตรายอีกตัวในยามวิกฤตคือหุ้นที่มีหนี้สินมีค่า D/E สูงมากๆ
8) มูลค่าที่แท้จริงวัดจากผลประกอบการในระยะยาวเทียบกับราคาหุ้น
9) ในทุกวิกฤตจะมีผู้แพ้และผู้ชนะเสมอ

วิกฤตตลาดหุ้นไทย
1) ราชาเงินทุน (2522)
2) Black Monday (2530)
3) สงครามอ่าวเปอร์เซียร์ (2533)
4) ต้มยำกุ้ง (2540)
5) .com ดอทคอม (2543)
6) ซับไพรม แฮมเบอร์เกอร์ (2551)
7) โควิด-19 (2563)

This too shall pass, สิ่งนี้เหมือนกัน มันจะผ่านไป – โลกของเรามีการเปลี่ยนแปลงอยู่เสมอ ธุรกิจก็จะต้องปรับตัวไปเรื่อยๆ มีธุรกิจที่เกิดขึ้นใหม่ และธุรกิจที่ล้มหายตามจาก เป็นวัฎจักรวนเวียนไปไม่มีสิ้นสุด

Pent-up Demand & Wealth Effect – ในบทนี้มีพารากราฟหนึ่งที่น่าสนใจมากครับ … ผู้บริโภคจะมีความต้องการซื้อสินค้ามากน้อยแค่ไหน ขึ้นอยู่กับ ความรู้สึกว่าเขารวยแค่ไหน / คนที่รู้สึกว่าตัวเองรวย ก็จะกล้าใช้เงิน / คนที่รู้สึกว่าตัวเองจน ก็จะไม่กล้าใช้เงิน

และอีกข้อสังเกตหนึ่งที่น่าสนใจที่ ดร.นิเวศน์ เขียนไว้ คือ เมื่อตลาดหุ้นดี ทรัพย์สินราคาแพงก็จะดีตามไปด้วย เพราะเมื่อราคาหุ้นสูงขึ้น คนรวยที่มีหุ้นก็จะรู้สึกว่าตัวเองรวยขึ้น จึงกล้าซื้อของฟุ่มเฟือยมากขึ้น

วิวัฒนาการของชีวิตนักลงทุน – ในบททนี้ ดร.นิเวศน์ เผยมุมมองการใช้ชีวิตในแง่มุมต่างๆ – ผมขอยกตัวอย่าง เมื่อก่อน ดร.นิเวศน์ มองว่า เรื่องต่างๆ ในชีวิตเป็นแบบสัมบูรณ์ (Absolute) แต่เมื่ออายุมากขึ้น มองว่าเรื่องต่างๆ ในชีวิตเป็นแบบสัมพัทธ์ (Relative)

ยกตัวอย่างเช่น การมองความเก่งหรือศักยภาพของคน หากใครได้คะแนนสอบสูงก็จะเป็นคนเก่ง แต่เมื่อใช้ชีวิตมากขึ้น พบว่าชีวิตคือการแข่งขัน เก่งแค่ไหนไม่สำคัญ สำคัญว่าคุณแพ้หรือชนะในสนามที่คุณแข่ง / คนที่เก่งมากๆ ในไทย แต่ถ้าต้องไปแข่งกับ อัจฉริยะในซิลิคอนวอลเลย์ อาจจะแพ้ 7-0 เอ้ย! แพ้หมดรูปเลยก็ได้ (แพ้ 7-0 นี่ผมเขียนเองนะครับ)

ในตอนท้ายบท สงครามจริงกำลังจะเริ่ม ดร.นิเวศน์ ได้ให้ข้อคิดในการเอาตัวรอดในตลาดหุ้นไว้อย่างน่าสนใจว่า การลงทุนเพื่อให้มีอิสรภาพทางการเงิน (ร่ำรวย) ก็เหมือนการเดินเรือออกทะเลไปสู่ดินแดนอันมั่งคั่งที่อยู่ห่างไกล ซึ่งต้องใช้เวลานานมาก และอาจต้องใช้เวลาตลอดชีวิต ระหว่างทางต้องฝ่าคลื่นลมและลมพายุใหญ่ถาโถมซัดกระหน่ำ เราไม่รู้ว่าอุปสรรคเหล่านั้นจะมาเมื่อไหร่ และเราก็ไม่สามารถหลีกเลี่ยงเหตุการณ์เลวรา้นนั้นได้ ดังนั้น สิ่งที่เราต้องทำ คือ ทำให้มั่นใจว่าเรามีเรือที่ดีและแข็งแกร่งที่จะฝ่าคลื่นลม ไม่ล่มลงจมกลางทะเล ส่วนตัวเราที่เป็นผู้เดินเรือ ก็ต้องมีจิตใจที่เข้มแข็ง ไม่ย่อท้อต่ออุปสรรค และละทิ้งเป้าหมายไปเสียก่อน

สัญญาณเก็งกำไรในตลาดหุ้น

1. มูลค่าการซื้อขายต่อวัน(ทั้งตลาด)สูงมาก
2. ค่า P/E ของตลาดสูงสุดเป็นประวัติการณ์
3. ราคาของหุ้นเล็ก/หุ้นกลางปรับตัวขึ้นแรง
4. หุ้นเล็ก/หุ้นกลางมีปริมาณการซื้อขายสูงสุดเป็น 10 อันดับแรก
5. ดัชนีโดยรวมของตลาดไม่ได้สูงขึ้นมาก (แต่หุ้นบางตัวราคาสูงขึ้นไปมาก แต่ไม่มีผลต่อดัชนีมากนัก)
6. ราคาหุ้นบางตัวขึ้นไปสูงมากแบบไม่น่าจะเป็นไปได้

สำหรับบทอื่นๆ จะเป็นการแสดงการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานของ ดร.นิเวศน์

The post สรุปข้อคิดจากหนังสือ ลงทุนหุ้นท่ามกลางวิกฤติ (ดร.นิเวศน์) appeared first on KarnLab.

• วิกฤตตลาดหุ้นมักจะเกิดทุกๆ 10 ปี
  
• ระวังเหตุการณ์ black swan ที่โอกาสเกิดน้อยมาก แต่เมื่อเกิดแล้วทำให้เราตายได้
  
• อย่าปฏิเสธการเปลี่ยนแปลง ค่อยๆ ปรับตัว เนียนรู้ อยู่กับมันให้ได้
  
• อย่าเพิ่งขยายการลงทุน หากสิ่งที่เราทำอยู่ในปัจจุบัน ยังทำได้ไม่ดีพอ
  
• บท “เช็คสต็อก” เป็นบทที่ควรกลับมาอ่านทุกปี ดร.นิเวศน์ แนะนำวิธีตรวจสอบว่าหุ้นในพอร์ทเรา คือ กระจายความเสี่ยงให้เหมาะสม / ตรวจสอบค่า P/E หุ้นรายตัว / หุ้นที่น่าสงสัยและหุ้นที่ดูดีเกินไป
  
• บท “ดาวดับแสง” เรื่องราวของนักลงทุนที่ประสบความล้มเหลว ที่เราควรเรียนรู้ไว้เป็นบทเรียน และบทเรียนที่ว่าก็คือ การบริหารความเสี่ยงเป็นเรื่องที่สำคัญที่สุด
  
• บท “ปาฏิหาริย์” บางครั้งความสำเร็จ(ในระยะสั้น)ก็เป็นเรื่องของโชคชะตา แต่ความสำเร็จในระยะยาวต้องใช้ฝีมือมากกว่าโชคดี
  
• พฤติกรรมของราคาหุ้นรูปแบบต่างๆ ที่เราควรรู้ ได้แก่ หุ้นเก็งกำไร หุ้นบลูชิพ และหุ้นปั่น
  
• รายการตรวจสอบซุปเปอร์สต็อก > เป็นบริษัทที่อยู่ในอุตสาหกรรมที่เป็นเมกะเทรนด์ / มีส่วนแบ่งการตลาดเป็นอันดับ 1 (หรือ 2) / มีข้อได้เปรียบเชิงการแข่งขันที่ชัดเจน (Competitive Advantages) / เป็นแบรนด์ที่ติดตลาด / มีฐานลูกค้าขนาดใหญ่ / Economy of Scale / ไม่สามารถถูกทำลายด้วยเทคโนโลยีง่ายๆ > และสุดท้ายต้องมีค่า P/E ที่เหมาะสม
  
• รายการตรวจสอบหุ้นหายนะ > ผู้บริหารมักจะคุยโม้มากเกินไป / มีปริมาณการซื้อขาย (volume) สูงผิดปกติ / บริษัทลงทุนในธุรกิจใหม่ที่ไม่คุ้นเคย / มีการเปลี่ยนแปลงของของธุรกิจ เจ้าของ หรือผู้บริหาร / กิจการที่ใช้เงินกู้สูงมาก / ผู้สอบบัญชีมีข้อสังเกตหรือหมายเหตุที่น่ากลัว
  
• ลงทุนแบบ เบน เกนแฮม = ลงทุนในหุ้นธรรมดาที่มีราคาต่ำกว่ามูลค่าที่แท้จริง

ดร.นิเวศน์ ออกหนังสือเล่มชื่อ “เด็กวัดดอน” หากใครอยากรู้จัก ดร.นิเวศน์ เพิ่มเติม สามารถไปหาซื้อมาอ่านกันได้นะครับ / หรือ ถ้าอยากอ่านบทความอื่นๆ ของ ดร.นิเวศน์ สามารถคลิกที่ลิงค์ด้านล่างได้ครับ

https://se-ed.com/s/dlzQ

https://www.settrade.com/th/news-and-articles/articles/main

The post สรุปข้อคิดจากหนังสือ รวยแบบเบนเกรแฮม (ดร.นิเวศน์) appeared first on KarnLab.

หนังสือเล่มนี้เป็นอีกหนึ่งเล่มที่อธิบายเกี่ยวกับการลงทุนแบบเน้นคุณค่า (Value Investor) โดยมุ่งเน้นในการหาบริษัทดีๆ ซื้อในราคาที่เหมาะสม (ถ้าจะให้ดีต้องราคาถูก) แล้วถือไปยาวๆ เป็น 10 ปี

ช่วงแรกของหนังสือเล่มนี้อ่านสนุกใช้ได้เลยครับ แต่ช่วงกลางเล่มที่เข้าสู่วิชาการ พร้อมยกตัวอย่างหุ้นที่ดี 9 ตัว อาจจะง่วงๆ มึนๆ นิดหน่อยนะครับ แต่ถ้าสามารถอ่านมาได้จนจบ เราก็จะได้อีกหนึ่งแนวคิดในการเลือกหุ้นพื้นฐานดีที่น่าสนใจกันเลยทีเดียวเชียวละครับแหม่

หนังสือเล่มนี้หนานประมาณ 200 หน้า เนื้อหาในหนังสือแบ่งออกเป็น 12 บท คือ

• รู้จักตัวตนของเราว่าเหมาะกับการลงทุนแบบไหน
• ปรับนิสัยก่อนลงทุน
• 6 ขั้นตอนสู่ความสำเร็จในการลงทุน  (* นี่คือหัวใจของหนังสือเล่มนี้ครับ)
• ขั้นตอนที่ 1 – หาหุ้นบริษัทดีเข้าพอร์ต
• วิธีการหาบริษัทที่ดีไว้ลงทุนระยะยาว  (** ใครที่อยากได้วิธีเลือกบริษัทที่ดี บทนี้มีคำตอบให้ครับ แต่บทนี้ก็จะวิชาการสักนิด)
• ขั้นตอนที่ 2 – ซื้อหุ้นเมื่อราคาถูก
• ขั้นตอนที่ 3 – กระจายความเสี่ยง / ลงทุนหุ้นในจำนวนที่เหมาะสม
• ขั้นตอนที่ 4 – ติดตามผลการดำเนินงานของบริษัทที่เรานำเงินไปลงทุนอย่างต่อเนื่อง
• ขั้นตอนที่ 5 – ลงทุนระยะยาว ก็ลดความเสี่ยงได้แล้ว
• ขั้นตอนที่ 6 – ศึกษาและค้นหาหุ้นดีอย่างต่อเนื่อง
• ยอมรับข้อจำกัด / ลงทุนอย่างมีวินัย
• ทำอย่างไรให้มีเงินซื้อหุ้นตลอด

สรุปเนื้อหา

(หมายเหตุ: เนื้อหาสรุปบางส่วน ผมมีเพื่อเติมโน้ตของผมเองเข้าไปด้วยนะครับ)

รู้จักตัวตนของเราว่าเหมาะกับการลงทุนแบบไหน

• สไตล์การลงทุนมี 2 แบบ คือ นักเก็งกำไร และ นักลงทุน
• นักเก็งกำไรแบ่งได้ 2 ประเภท คือ Momentum Investor และ Speculator
• Momentum Investor คือ เก็งกำไรตามภาวะเศรษฐกิจ และแนวโน้มของแต่ละกลุ่มอุตสาหกรรม
• Speculator คือ เก็งกำไรโดยดูแนวโน้มราคา (และใช้การวิเคราะห์ทางเทคนิค) ไม่สนใจปัจจัยพื้นฐาน
• แม้คุณกวีจะไม่ชอบการเก็งกำไร แต่ก็ปฏิเสธไม่ได้ว่ามีคนทำเงินได้จากการเก็งกำไรจริงๆ (ถ้าคิดจะมาสายนี้ต้องฝึกฝนการวิเคราะห์ให้เชี่ยวชาญ)
• ข้อแนะนำสำหรับนักเก็งกำไร
  • เก็งกำไรแล้วผิดพลาดต้องถอย อย่าฝืนถือยาว
  • เก็งกำไรด้วยวินัย (stop loss / let profit run / take profit)
  • อย่าเก็งกำไรอย่างบ้าคลั่ง
  • เก็งกำไรด้วยเรื่องหรือเครื่องมืออะไร ก็ต้องขายด้วยสาเหตุนั้น
• นักลงทุน คือ ผู้ที่ตั้งใจถือหุ้นในระยะยาว (ถึงยาวมาก) ตามปัจจับพื้นฐานของบริษัท ถ้าบริษัทนั้นยังดีอยู่ ก็ถือต่อไปเรื่อยๆ
• นักลงทุน ก็แบ่งได้เป็น 2 ประเภท คือ Value Investor และ Yield Investor
• Value Investor เน้นลงทุนในปัจจัยพื้นฐานและการเติบโตของบริษัท (หุ้น VI)
• Yield Investor เน้นลงทุนในบริษัทที่ให้ปันผลดีต่อเนื่องและสม่ำเสมอ (หุ้นห่านทองคำ)
• แม้ว่าทั้ง Value และ Yield จะคล้ายกัน แต่ถ้าไปดูหุ้นที่พวกเขาถือ ต่างกันพอสมควรเลยครับ

ปรับนิสัยก่อนลงทุน

• คุณสมบัติหรือนิสัยของนักลงทุนที่ดี สำคัญกว่า การค้นหาบริษัท/หุ้นที่ดี
• ไม่ต้องเก่งระดับเซียนก็ประสบความสำเร็จในการลงุทนได้
• ลงทุนอย่างมีความสุข – เมื่อเรามีความสุขจากการลงทุน เราจะหมั่นศึกษาหาความรู้เพิ่มเติม
• เงิน 1 ล้านจะเป็นเท่าไรในอีก 30 ปีข้างหน้า? – ผลตอบแทน (%) ที่ต่างกัน ทำให้ผลลัพธ์ในอนาคตต่างกันมหาศาล (the power of exponential)
• จงศึกษาให้เก่ง และ กล้าที่จะตัดสินใจ
• มองโลกในแง่บวก (แต่ก็ต้องอยู่บนความเป็นจริง)
• อดทนต่อความล้มเหลวที่คุณอาจต้องประสบ
• อดทนรอโอกาสที่เหมาะสมในการลงทุน
• อดทนถือหุ้นในระยะยาว
• อย่าพยายามคาดการณ์ทิศทางของตลาด
• อย่าเชื่อคำแนะนำของผู้อื่น
• รักษาสุขภาพกายและใจให้แข็งแรง

6 ขั้นตอนสู่ความสำเร็จในการลงทุน

1. เลือกบริษัทที่ดี
2. เลือกหุ้นที่ดี (หุ้นของบริษัทที่ดี ในราคาที่เหมาะสม)
3. กระจายความเสี่ยง ด้วยการลงทุนหุ้นในจำนวนที่เหมาะสม
4. ติดตามผลการดำเนินงานของบริษัทที่เราลงทุน
5. ลงทุนระยะยาว เพื่อลดความเสี่ยง
6. ค้นหาหุ้นดีๆ อย่างต่อเนื่อง

ขั้นตอนที่ 1 – หาหุ้นบริษัทดีเข้าพอร์ต / คุณสมบัติของบริษัทที่ดี

• มีกำไรเติบโตสม่ำเสมอในระยะยาว
• มีอำนาจต่อรองกับลูกค้าได้สูง
• เป็นผู้นำในธุรกิจ
• ลงทุนในธุรกิจที่ถนัด
• มีฐานะการเงินแข็งแกร่ง
• ไม่จำเป็นต้องใช้เงินลงทุนมากในอนาคต
• ไม่พึ่งพาลูกค้ารายใหญ่รายเดียวในการสร้างรายได้
• มีผู้บริหารมากฝีมือและธรรมาภิบาล

วิธีการหาบริษัทที่ดีไว้ลงทุนระยะยาว

• การวิเคราะห์งบการเงิน
• แม้ว่าบริษัทจะมีงบที่ดีแค่ไหน แต่ถ้าเราไม่เข้าลักษณะการดำเนินธุรกิจของบริษัทนั้น ก็ยังไม่ควรจะลงทุนในบริษัทที่เรายังไม่เข้าใจ
• งบการเงินประกอบด้วย 3 ส่วนสำคัญ คือ งบดุล (สิ้นปีเหลือทรัพย์สิน/หนี้สินเท่าไร) งบกำไรขาดทุน (ปีนี้ขายของได้กำไรไหม) งบกระแสเงินสด (ปีนี้ใช้เงินไปกับอะไรบ้าง)
• สิ่งที่ยากคือการตีความ อัตราส่วนทางการเงิน
• เราจะดูตัวเลขอัตราส่วนทางการเงินย้อนหลังไป 10 ปี
• ** ปัจจุบันนี้ตัวเลขย้อนหลัง 10 ปี สามารถค้นหาง่ายๆ ได้ที่เว็บไซต์ https://www.finnomena.com/stock/CPALL ในช่องค้นหา สามารถพิมพ์ชื่อหุ้นที่เราสนใจไปได้เลยครับ
• วิเคราะห์งบกำไรขาดทุน
  • วิเคราะห์กำไรสุทธิต่อหุ้น (Earning Per Share: EPS) ต้องมีตัวเลขที่เติบโตและมีความสม่ำเสมอในระยะยาว
  • วิเคราะห์อัตรากำไรขั้นต้น (Gross Profit Margin: GPM) ต้องมีตัวเลขที่สม่ำเสมอในระยะยาว (ถ้าจะให้ดีควรเพิ่มขึ้น)
  • วิเคราะห์ค่าใช้จ่ายต่อรายได้ ต้องมีตัวเลขที่สม่ำเสมอในระยะยาว (ถ้าจะให้ดีควรลดลง)
  • วิเคราะห์อัตรากำไรสุทธิ (Net Profit Margin: GPM) ต้องมีตัวเลขที่สม่ำเสมอในระยะยาว (ถ้าจะให้ดีควรเพิ่มขึ้น)
• วิเคราะห์งบดุล
  • หนี้สิน คือ สิ่งที่ไม่พึงประสงค์ของบริษัทที่ต้องการความมั่นคง
  • วิเคราะห์อัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยต่อทุน (Debt/Equity: D/E) ควรมีค่าน้อย หรือถ้าเพิ่มขึ้นก็ต้องมาดูว่าเงินที่กู้เพิ่มมานั้น เอาไปลงทุนแล้วได้ผลตอบแทนที่คุ้มค่าหรือไม่
  • วิเคราะห์ผลตอบแทนต่อส่วนของเจ้าของ (Return on Equity: ROE) ควรมีค่าสูง มีความสม่ำเสมอ และถ้าจะให้ดีควรมีแนวโน้มเติบโตด้วย
  • วิเคราะห์ผลตอบแทนเงินปันผล (Dividend Yield)

ขั้นตอนที่ 2 – ซื้อหุ้นเมื่อราคาถูก

• การซื้อหุ้นไม่เหมือนกับการซื้อสินค้า ห้ามใช้อารมณ์เหนือเหตุผล
• ราคาพื้นฐานของหุ้น (Value) และราคาในตลาด (Price) ไม่ใช่ราคาเดียวกัน
• วิเคราะห์อัตราส่วนราคาต่อกำไรสุทธิต่อหุ้น (P/E – ดูค่า P/E เฉลี่ยย้อนหลัง / ดูค่า P/E ของบริษัทในอุตสาหกรรมเดียวกัน / ดูค่า P/E ของตลาด (SET)
• วิเคราะห์อัตราส่วนราคาต่อมูลค่าทางบัญชี (P/BV) – ในทางทฤษฎี หุ้นไม่ควรมีราคาเกิน P/BV = 1
  แต่ในความเป็นจริงหุ้นหลายตัวก็มีราคาเกิน P/BV ไปหลายเท่า
  แต่ถ้าคุณโชคดี เจอหุ้นที่ P/BV น้อยกว่า 1 มากๆ และเป็นหุ้นที่พื้นฐานดี เราก็จะได้ซื้อที่ราคาต่ำกว่าต้นทุน
• ค่าบริษัทมีค่า ROE สูง หุ้นมีค่า P/E P/BV สูงด้วย ถือเป็นเรื่องที่สมเหตุสมผล
• หุ้นมีค่า ROE เท่าไร ก็ไม่ควรซื้อขายกันที่ P/E เกินค่า ROE
  เช่น ROE = 20% ค่า P/E ก็ไม่ควรเกิน 20 เท่า
  Notes: ถ้าใช้สูตรของ ดร.นิเวศน์ ค่า P/E ไม่ควรมีค่าเกิน %Growth of Profit (อัตราการเติบโตของผลกำไร)
  Notes: ถ้าใช้สูตรของ Benjamin Graham เมื่อเราได้ราคาประเมินแล้ว ควรซื้อเมื่อราคาลดลงมาถึง 0.6 – 0.8 เท่าของราคาประเมินนั้น เพื่อให้มี Margin of Safety
• จากประสบการณ์ของคุณกวี ถ้าค่า P/BV ต่ำกว่า ROE / 5 ถือว่าหุ้นมีราคาถูก
  เช่น ROE = 20% ถ้า P/BV < 4 ถือว่าหุ้นมีราคาถูก
• อย่าซื้อหุ้นเพียงเพราะแค่ชอบ ควรรอซื้อเมื่อราคาถูก เราจะได้ผลตอบแทนที่ดีในระยะยาว
• เราสามารถซื้อหุ้นได้ก็ต่อเมื่อ
  • หุ้นของบริษัทที่ดี และราคาถูก โอกาสได้กำไรสูง
  • หุ้นของบริษัทที่ดี และราคาเหมาะสม โอกาสได้กำไรปานกลาง
  • หุ้นของบริษัทที่ดี และราคาแพง โอกาสได้กำไรน้อยลง

ขั้นตอนที่ 3 – กระจายความเสี่ยง / ลงทุนหุ้นในจำนวนที่เหมาะสม

• ตามทฤษฎี การลงทุนมากกว่า 30 ตัวขึ้นไป สามารถลดความเสี่ยงได้
• แต่ในทางปฏิบัติ เราควรลงทุนแค่ 10-15 ตัว ก็เพียงพอที่จะลดความเสี่ยงได้แล้ว (อย่าลืมว่าต้องกระจายลงทุนในอุตสาหกรรมที่ต่างกันด้วยนะครับ)

ขั้นตอนที่ 4 – ติดตามผลการดำเนินงานของบริษัทที่เรานำเงินไปลงทุนอย่างต่อเนื่อง

• อัพเดตรายงานประจำปีของบริษัทที่เรานำเงินไปลงทุน
• อัพเดตผลการดำเนินงานรายไตรมาส

ขั้นตอนที่ 5 – ลงทุนระยะยาว ก็ลดความเสี่ยงได้แล้ว

• จากสถิติหากเราสามารถลงทุนได้นานพอ (มากกว่า 20 ปีขึ้นไป) ผลตอบแทนจะเป็นบวกเสมอ

ขั้นตอนที่ 6 – ศึกษาและค้นหาหุ้นดีอย่างต่อเนื่อง

• กลับไปทำตามขั้นตอนที่ 1-5 ไปเรื่อยๆ

ยอมรับข้อจำกัด / ลงทุนอย่างมีวินัย

• หากคิดว่าอ่านหนังสือการลงทุน การวิเคราะห์บริษัท การประเมินราคาหุ้น แล้วรู้สึกว่าเราไม่เข้าใจ เราไม่ชอบ ก็ไม่ต้องกังวลไปครับ เพราะปัจจุบันเราสามารถลงทุนในหุ้นได้ผ่านกองทุนรวมหุ้น ซึ่งเงินที่เรานำไปลงทุนจะได้รับการดูแลโดยผู้จัดการกองทุน ซึ่งเป็นผู้เชี่ยวชาญการลงทุนครับ
• ผลตอบแทนที่เราได้รับจากกองทุนรวมหุ้น จะได้ใกล้เคียงกับผลตอบแทนของตลาดครับ (ซึ่งถือว่าใช้ได้เลยทีเดียว อย่างน้อยผลตอบแทนดีกว่าดอกเบี้ยเงินฝากแน่ๆ แต่บางช่วงเวลาเงินต้นอาจจะลดลงนะครับ)
• สำหรับกลยุทธ์ในการลงทุนกองทุนรวมคือ Dollar Cost Average: DCA ครับ คือ เราจะซื้อกองทุนรวมทุกเดือนในจำนวนเงินที่เท่าๆ กันไปเรื่อยๆ โดยไม่ต้องสนใจว่าตลาดหุ้นราคาจะขึ้นหรือลง วิธีนี้มีงานวิจัยมาแล้วครับว่า ได้ผลเป็นที่น่าพอใจ ไม่เลวร้ายแน่นอน

ทำอย่างไรให้มีเงินซื้อหุ้นตลอด

• แบ่งเงินบางส่วนไปลงทุนตราสารหนี้ (หรือไม่ก็เก็บเงินสดไว้บ้าง) แล้วปรับอัตราส่วน Weight การลงทุน ให้เหมาะสมกับสภาพเศรษฐกิจ
• มีทฤษฎีด้วยนะครับว่า วัฏจักรเศรษฐกิจช่วงไหน ควรลงทุนอะไร เท่าไร แต่จะไม่ขอลงรายละเอียดในที่นี้

สรุป

หนังสือเล่มนี้เหมาะกับผู้ที่สนใจการลงทุนแบบ VI และควรเป็นนักลงทุนที่พอมีพื้นฐานมาบ้าง เพราะเนื้อหากลางเล่มค่อนข้างวิชาการเลยทีเดียวครับ แต่ถ้าคุณอ่านเล่มนี้แล้วเข้าใจ คุณจะได้อีกหนึ่งวิธีการเลือกหุ้นที่เราสามารถจำไปใช้ได้ครับ

รายละเอียดหนังสือ

https://www.facebook.com/Kavee.Chukitkasem

https://www.se-ed.com/product/%E0%B9%80%E0%B8%9E%E0%B8%B2%E0%B8%B0%E0%B8%AB%E0%B8%B8%E0%B9%89%E0%B8%99%E0%B9%80%E0%B8%9B%E0%B9%87%E0%B8%99-%E0%B9%80%E0%B8%AB%E0%B9%87%E0%B8%99%E0%B8%9C%E0%B8%A5%E0%B8%A2%E0%B8%B1%E0%B9%88%E0%B8%87%E0%B8%A2%E0%B8%B7%E0%B8%99.aspx?no=9786165156851

The post รีวิวหนังสือ เพาะหุ้นเป็น เห็นผลยั่งยืน appeared first on KarnLab.